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報(bào)告要點(diǎn)

　　本周重點(diǎn)關(guān)注

　　新能源汽車、SUV風(fēng)潮是廣州車展的兩大方向,也是中期內(nèi)中國汽車發(fā)展的重要方向。 1)新能源汽車成為各車企的亮點(diǎn),尤其是歐系車商加大混合動(dòng)力車型推廣。 2)SUV風(fēng)潮依舊,產(chǎn)品進(jìn)一步豐富,SUV市場(chǎng)將進(jìn)一步快速發(fā)展。

　　混合動(dòng)力將成為大眾中期新能源汽車的主要路線,混動(dòng)路線發(fā)展前景更加明確。 1)混合動(dòng)力是新能源汽車發(fā)展的重要技術(shù)路線。混合動(dòng)力中期具備綜合優(yōu)勢(shì),能夠兼顧成本以及技術(shù)成熟度。 2)大眾加入混合動(dòng)力陣營,將很大程度增加混合動(dòng)力在中國市場(chǎng)發(fā)展的確定性。

　　隨著國產(chǎn)化的深入,我們看好豐田混合動(dòng)力汽車在華發(fā)展。 1)成本過高是混合動(dòng)力在華銷售有限的主要原因之一。 2)隨著豐田混合動(dòng)力核心部件國產(chǎn)深化,系統(tǒng)成本將明顯降低,這將有效提升豐田混合動(dòng)力產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。

　　本周上市新車

　　本周重點(diǎn)有13款新車上市,其中6款SUV、2款A(yù)0級(jí)車、5款A(yù)級(jí)車。新上市的SUV有鄭州日產(chǎn)途樂、一汽豐田2014款普拉多、長城汽車哈弗H8、上海大眾斯柯達(dá)野帝、上海汽車榮威W5特裝版和東風(fēng)風(fēng)行景逸X5;A0級(jí)車是力帆720和廣汽豐田YARiSL致炫;A級(jí)車是榮威550插電混動(dòng)版、雪鐵龍C4LSTT、北京現(xiàn)代名圖、觀致汽車的觀致3和神龍汽車的東風(fēng)標(biāo)致301。

　　本周市池顧

　　本周汽車與汽車零部件指數(shù)上漲2.72%,跑贏滬深300指數(shù)0.71個(gè)百分點(diǎn)。汽車整車上漲1.95%;整車板塊中乘用車上漲1.62%;商用載貨車上漲4.24%;商用載客車板塊上漲1.33%;汽車零部件板塊上漲2.95%。

　　投資建議

　　看好商用車行業(yè)清潔柴油技術(shù)的發(fā)展。重卡行業(yè)隨著宏觀的企穩(wěn)復(fù)蘇以及換購的加速,同時(shí)隨著政府治理大氣污染政策的力度或?qū)⒊A(yù)期,可以優(yōu)選成長和彈性兼?zhèn)涞耐诟呖啤？春幂p型商用車高端化趨勢(shì)。推薦得益城市物流發(fā)展以及SUV業(yè)務(wù)將為公司打開新一輪增長空間的江鈴汽車?？春贸擞密囆袠I(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?？衫^續(xù)持有成長性相對(duì)明確的公司,維持重點(diǎn)推薦趨勢(shì)性公司長安汽車,拐點(diǎn)型公司廣汽集團(tuán)。